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      FCI林輝:雙保理是貿易融資框架下的標準結構

      2020-06-30 22:35:08
      文/林輝

      來源貿易金融
       
      在近期的FCI商業欺詐研討會上,FCI東北亞地區總監林輝表示在供應鏈全球化背景下,一家銀行想要做到對買賣雙方的KYC是不容易的。雖然科技拉近了距離,但你要做好盡調、做好現場審計都還是會有地理半徑的限制。要考慮如何為客戶做好風險緩釋,不僅要管理好作為授信主體的客戶風險,也要考慮如何管理好客戶的交易對手風險。不僅要做好兩邊的KYC,而且要做好KYT。貿易融資是建立在貿易結算基礎上的墊資(Advance),從來不是借款(Lending)。

      第一、我們要以貿易融資的結構去改變目前單純的借貸結構。

      應收應付是涉及兩家企業之間交易、支付、結算關系,作為第三方介入其中,你必須做到解買賣雙方,不然你就是最弱勢的第三者,隨時可能被賣掉。你不僅要了解雙方,某種程度上你要做到比買方更了解賣方,或者比賣方更了解買方,這才是你存在的理由和價值。這是一種貿易融資關系,核心要求就是要能夠同步做好兩邊的KYC。

      但是目前市場上,絕大部分的應收賬款融資模式并沒有做到兩邊的KYC,是一種偽貿易融資結構, 實質是一種單純的借貸結構。如果金融機構就按單純借貸的標準去執行是沒有問題的。問題在于偽貿易融資容易給金融機構造成一種假象,讓不法之徒有可乘之機。

      如果說一般單純的借貸關系是實實在在地在陸地上行駛,那么貿易融資就是在海上航行。你不僅看到海面上的冰山(你的客戶),也要掌握冰山在海面下的形狀(客戶的客戶)。這個星球上的海洋面積占到七成,貿易融資確實讓我們得以走向更廣闊的市場。但要從陸地向海洋挺進,在傳統的信用證模式之外,我們必須將保理、應收賬款融資、供應鏈金融重新納入到貿易融資的結構中,必須以基礎交易為綱,不僅為客戶管理好流動性,而且要考慮如何為客戶做好風險緩釋;不僅要管理好作為授信主體的客戶風險,也要考慮如何管理好客戶的交易對手風險;不僅要做好兩邊的KYC,而且要做好KYT。貿易融資是建立在貿易結算基礎上的墊資(Advance),從來不是借款(Lending)。
       
      第二、雙保理是貿易融資框架下的標準結構
       
      在供應鏈全球化背景下,一家銀行想要做到對買賣雙方的KYC是不容易的。雖然科技拉近了距離,但你要做好盡調、做好現場審計都還是會有地理半徑的限制。在疫情造成供應鏈沖擊的復雜市場環境下,我們更加需要通過強化雙保理合作機制,來控制風險的蔓延。

      在警匪片中,我們經??梢钥吹竭@樣的場景。警察辦案往往都是兩個人一組。當處于危險的環境中,兩個人需要背靠背持槍面向相反方向。因為人的生理結構決定了我們的最大視野范圍只有180度,你永遠無法第一時間看到自己背后的情況。兩個人相互背靠背,是復雜環境下最安全的姿勢。

      雙保理正是以這樣的姿勢保證在復雜市場環境下,兩家金融機構能夠各自看緊各自客戶,確保兩家企業之間的交易支付始終保持在正常的軌道區間內,出現偏差即時做出反饋,防范欺詐等風險。

      雙保理的貿易融資體系倡導的是全球金融機構的合作機制,不是單兵作戰,甚至惡性競爭。

      需要補充的是,并不是說單保理都是錯誤的模式。正如正方形與長方形的關系,單保理只是雙保理的特殊形式,僅在一家金融機構能滿足同步做好買賣雙方KYC的條件下才成立。
       
      第三、全球供應鏈是多維的B2B復雜體系
       
      不同國家、不同地區、不同文化、不同種族、不同行業、不同規模的企業就像無數的恒星、行星、衛星、小行星,散落分布在全球供應鏈的浩瀚宇宙中。這些供應鏈星體之間的關系是復雜多維的,根本不可能由一間金融機構在同一個平面上為供應鏈上所有企業提供total solution。但是通過標準化合作機制,兩家金融機構是能夠將處于不同維度的任意兩家企業聯系起來的。這就是雙保理機制在全球復雜供應鏈體系中的價值,通過結構制度的安排,以效率最高的方式來協同控制風險,為復雜供應鏈提供金融支持。
       
      第四、數字化協同,是供應鏈金融的核心
       
      在數字供應鏈金融的生態圈中,外圈包括了

      金融科技服務商, 為供應鏈金融機構提供科技基礎設施。

      供應鏈服務商,物流的數字化,通過物聯網萬物互聯,為供應鏈金融機構提供更精準的物流數據,來管控供應鏈風險。

      金融監管機構,精準掌握動態監管數據,更精準地把握金融機構合規經營,保障全行業的良性運行,降低系統性風險及成本。

      而核心部分,包括兩條價值鏈:

      一條是b2b價值鏈(supply chain),簡化來看,包括從供應商到核心企業到分銷商的鏈條。

      另一條,就是對供應鏈企業KYC半徑最小的金融機構連成的價值鏈,我把它稱為(factors chain)。

      這些金融機構事實上是起到企業供應鏈金融服務代理人的作用。通過這些factor,將企業價值鏈與金融價值鏈相匹配,為供應鏈企業提供流動行支持和風險緩釋。這些供應鏈金融機構可以是貿易融資銀行,也可以是商業保理公司。銀行也好,商業保理公司也好,你被接納進入這條factors chain的理由,一是你比其它金融機構更了解你的客戶,二是你要執行標準化的factors chain游戲規則,承擔相應責任,并且被鏈上所有其它金融機構接受,而這樣一個協同性的供應鏈金融生態系統,就是非信用證的應收應付時代全球貿易融資體系。FCIGRIF體系為我們提供了一個很好的制度框架,我們需要融合金融科技,物流科技,監管科技,共同建立更多的數字化雙保理合作應用場景,共同推動合作共贏的局面,讓這套制度發揮出市場效率。
       
      以上是我的一些粗淺觀點,希望得到大家的指正。


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